Quantos contratos operar no mini índice: a conta completa

Para saber quantos contratos operar no mini índice, divida o risco por operação, em reais, pelo que uma perda custa por contrato: o stop em pontos vezes R$ 0,20, mais o custo de corretagem e taxas. Depois, confira se o limite de perda do dia aguenta a sequência de perdas provável nesse tamanho. O menor dos dois números é o que o seu risco sustenta.

A margem de garantia que a corretora libera não responde a essa pergunta. Ela diz quanto dinheiro a corretora precisa reter por contrato, não quanto risco a sua conta suporta. Este artigo faz a conta inteira, com exemplos hipotéticos de R$ 5.000 a R$ 50.000.

Quantos contratos operar no mini índice: a fórmula

São dois cortes.

Corte 1, pelo risco por operação:

contratos = risco por operação em reais ÷ (stop em pontos × R$ 0,20 + custo por contrato)

Corte 2, pelo limite do dia:

contratos = limite de perda do dia ÷ ((stop em pontos × R$ 0,20 + custo por contrato) × sequência de perdas)

Os dois resultados são arredondados para baixo, e vale o menor. Arredondar para cima faria a posição ser maior do que o risco que você declarou.

Os termos:

• Risco por operação: o percentual do capital que você aceita perder numa operação. Com R$ 10.000 e 1%, são R$ 100.
• R$ 0,20: o valor de um ponto do mini índice (WIN) por contrato.
• Custo por contrato: corretagem, emolumentos e taxas de uma operação completa, ida e volta. Está na sua nota de corretagem.
• Sequência de perdas: quantos stops seguidos o seu limite do dia precisa aguentar, dada a sua taxa de acerto. Explicada mais abaixo.

Passo a passo com números

Exemplo hipotético:

• Capital na corretora: R$ 10.000
• Stop: 60 pontos (R$ 12 por contrato)
• Custo: R$ 2 por contrato, ida e volta
• Risco por operação: 1% (R$ 100)
• Limite de perda do dia: 2% (R$ 200)
• Taxa de acerto: 55%
• Margem de garantia: R$ 150 por contrato

O corte pelo risco por operação dá R$ 100 ÷ R$ 14 = 7 contratos, acima dos 3. Então quem segura aqui é o limite do dia. Resposta: 3 contratos.

De 66 para 3. A distância entre o que a corretora libera e o que o risco sustenta é o tamanho do problema de quem dimensiona a mão pela margem.

Do que a margem permite ao que o risco sustenta (exemplo hipotético)

1. A margem da corretora permite66 contratos
2. O limite do dia paga, com o stop puro−5016 contratos
3. Descontando a sequência de 4 perdas−124 contratos
4. Com o custo por contrato−13 contratos

Margem de garantia não é risco

A margem é um depósito exigido pela corretora para você manter a posição aberta. Ela varia entre corretoras e muda em dias de volatilidade — a B3 publica a margem mínima requerida para minicontratos, e a sua corretora pode exigir mais que isso, nunca menos. Não tem relação com o seu stop.

Veja o que acontece se o trader do exemplo operasse os 66 contratos que a margem permite. Um único stop de 60 pontos custaria 66 × R$ 14 = R$ 924. São 9,2% do capital numa operação só, e quase cinco vezes o limite do dia. A conta estaria dentro da regra da corretora e fora de qualquer plano.

A sequência de perdas: o corte que quase ninguém faz

Com 55% de acerto, quatro perdas seguidas não são azar. São o que acontece, em algum momento, em qualquer amostra grande. Se o seu limite do dia só aguenta dois stops, você vai bater nele antes de a estatística trabalhar a seu favor.

A conta usada aqui é a da sequência que só acontece em 5% das vezes, uma régua conservadora:

sequência = ln(0,05) ÷ ln(1 − taxa de acerto), arredondado para cima.

Quanto menor o acerto, mais longa a sequência e menos contratos cabem. Por isso a taxa de acerto usada na conta deve ser a que você entrega, medida no seu histórico, e não a que você gostaria de ter. Se ainda não tem histórico, use um número conservador.

Quantos stops seguidos o limite do dia precisa aguentar, por taxa de acerto

1. 40% de acerto6 perdas seguidas
2. 45% de acerto6 perdas seguidas
3. 50% de acerto5 perdas seguidas
4. 55% de acerto4 perdas seguidas
5. 60% de acerto4 perdas seguidas
6. 65% de acerto3 perdas seguidas
7. 70% de acerto3 perdas seguidas

Quantos mini contratos posso operar com R$ 5.000, R$ 20.000 ou R$ 50.000

Mesmo perfil hipotético do exemplo (stop de 60 pontos, custo de R$ 2, 1% por operação, 2% por dia, 55% de acerto, margem de R$ 150):

Os R$ 56 são R$ 14 por contrato vezes 4 perdas seguidas.

O stop muda tudo. Com R$ 20.000 e stop de 100 pontos (R$ 20 + R$ 2 de custo = R$ 22 por contrato), o corte pelo risco dá R$ 200 ÷ R$ 22 = 9, e o corte pelo limite dá R$ 400 ÷ (R$ 22 × 4) = 4. A resposta cai de 7 para 4 contratos, com o mesmo capital.

R$ 20.000 com stop de 60 ou de 100 pontos (exemplo hipotético)

	Stop de 60 pontos	Stop de 100 pontos
Perda por contrato, com custo	R$ 14	R$ 22
Corte pelo risco (R$ 200)	14	9
Corte pelo limite (R$ 400, 4 perdas)	7	4
Contratos	7	4

E se não cabe nem 1 contrato?

Com R$ 2.000 no mesmo perfil, o corte pelo limite do dia dá R$ 40 ÷ R$ 56 = 0. Isso não quer dizer que a pessoa nunca poderá operar. Quer dizer que uma de quatro coisas precisa mudar:

1. Capital. O capital mínimo para 1 contrato caber nesse perfil é R$ 14 × 4 ÷ 2% = R$ 2.800.
2. Stop. Um stop menor faz a perda por contrato caber, desde que a entrada seja precisa o bastante para sustentá-lo.
3. Risco aceito. Aumentar o percentual por dia resolve a conta, mas é a saída que mais exige cuidado.
4. Taxa de acerto. Um acerto maior encurta a sequência de perdas. Só funciona se for acerto medido, não desejado.

Você escolhe qual consegue pagar. O que não funciona é operar 1 contrato "porque é o mínimo" num desenho em que a sequência normal de perdas estoura o limite do dia.

Por que o custo por contrato entra na conta

Uma operação perdedora custa o stop mais a corretagem e as taxas. No mini índice, onde o ponto vale R$ 0,20, um custo de R$ 2 equivale a 10 pontos por contrato em cada operação. Dimensionar pelo stop puro deixa a posição maior do que o risco declarado: no exemplo, o corte pelo risco por operação daria R$ 100 ÷ R$ 12 = 8 contratos, e não 7.

E no mini dólar?

A conta é a mesma; muda o valor do ponto, que no mini dólar (WDO) é R$ 10,00. Com o mesmo trader deste artigo — R$ 10.000, 1% por operação, 2% por dia, custo de R$ 2 — e um stop de 3 pontos, a mesma escada termina em 1 contrato no lugar de 3. A conta completa, degrau por degrau, com os custos da B3 e o que muda ao operar os dois ativos no mesmo dia, está em contratos e custos no mini dólar. Faça a sua na calculadora de contratos de mini dólar.

Perguntas frequentes

A margem que a corretora libera é o quanto posso operar?

Não. A margem é o teto da corretora, calculado pelo dinheiro que ela precisa reter. O quanto você pode operar sai do seu risco por operação, do seu limite do dia, do seu stop e do seu custo.

Qual taxa de acerto usar se não sei a minha?

Use um número conservador, como 50% ou 55%, até ter histórico. Com algumas dezenas de operações registradas, troque pela taxa medida. Se a medida for menor que a digitada, vale a medida.

Posso aumentar a mão depois de um dia bom?

O número de contratos muda quando o capital muda, mas recalcule pelo capital no início do dia ou da semana, e não no meio do pregão depois de uma manhã boa. Aumentar a mão no calor do resultado é como o plano se perde. Veja stop diário no day trade.

Operar 1 contrato é sempre seguro?

Não necessariamente. Com capital pequeno e stop largo, uma sequência normal de perdas com 1 contrato pode passar do limite do dia. A conta vale para 1 contrato tanto quanto para 10.

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Conteúdo educativo. Não é recomendação de investimento. Resultados passados não garantem resultados futuros.